来源：财联社

　　在银行业持续压降负债成本的仅半架下家民大背景下，今年上半年尤其是个月二季度以来，多数民营银行相继停售2年期以上中长期存款商品，左右一度成为行业热议话题。又上伊始营然而，半年近期这一趋势再度出现了变化。行重新开

　　继中国银行重新上架5年期大额存单后，卖年部分民营银行开端恢复销售中长期定期存款商品。期年期定财联社记者注意到，存背富民银行近期重新上架2年期以上中长期存款商品，后何距离其此前公告停售仅过去半个月左右，逻辑此举也打破了今年以来民营银行持续压降长期负债的仅半架下家民行业态势。

　　中长期存款为何重新回归行业？个月多位受访业内人士觉得，这更多是左右个别银行基于自身资产负债结构、流动性管理以及客户留存需求所作出的又上伊始营阶段性、差异化调整，并不意味着行业整体策略发生转向。与此同时，近期部分行业事件也可能进一步强化储户风险偏好分化，加速资金向经营稳健、信用资质较高的头部银行集中。

　　下半年伊始有民营银行恢复3年期、5年期定存发售

　　据富民银行微信小程序7月7日显示，当前该行3年期、5年期两款定期存款商品已恢复在售，年化利率分别为2.15%、2.05%。而此前，该行2年期及以上个人定期存款商品均处于下架状态。

　　招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼接受财联社记者采访时指出，部分银行近期重启中长期存款商品，并不意味着银行业压降负债成本策略发生逆转，而是个别机构结合自身资产负债结构作出的局部、差异化调整。

　　董希淼指出，从全行业来看，压降长期存款规模、降低负债成本仍然是银行业主流趋势。“当前多数民营银行仍已停售3年至5年期定期存款商品，大型银行中，也仅中国银行因境外业务占比较高、外币负债结构较为特殊，为缓解久期错配压力而恢复发行5年期大额存单，其他大型银行并未跟进。”

　　在他看来，部分民营银行恢复中长期存款商品，更多是出于阶段性补充流动性、稳定负债来源以及留存存量客户等现实需求，属于战术层面的调整，而非战略方向的改变。

　　董希淼进一步指出，大型银行与民营银行恢复长期限商品背后的逻辑存在本质区别。大型银行侧重于优化整体资产负债久期结构，属于长期战略安排，商品定价相对克制，可复制性有限；而民营银行因为负债来源较为狭窄、稳定性相对不足，在当前净息差已降至历史低位的背景下，更倾向于通过阶段性提升长期商品缓解流动性压力、稳定客户基础，但大规模跟进空间有限。

　　部分银行对稳定中长期负债需求或有回升

　　从银行经营节奏来看，博通咨询首席分析师王蓬博则给出了另一种分析视角。

　　王蓬博向财联社记者指出，近期部分民营银行恢复中长期存款，本质上反映的是负债端策略出现阶段性再平衡。上半年，银行压降长期限存款主要是为了控制付息成本，更好匹配资产端收益率持续下行；进入下半年后，随着部分地区信贷投放节奏加快、流动性管理压力上升以及季度考核因素作用，部分机构开端适度拉长负债久期，以稳定资金来源。

　　“这一调整并非行业整体转向，而是银行根据自身资产负债匹配情况作出的边际修正。”王蓬博指出。

　　他进一步分析称，尽管当前存款利率整体仍处于低位，但银行对于稳定中长期负债的需求有所回升，特别是在贷款投放提速、居民存款定期化趋势延续的背景下，补充核心负债的关键性进一步提升。

　　王蓬博指出，国有大型银行恢复5年期大额存单，更多是出于维护高净值客户关系、优化整体负债结构等考虑；相比之下，民营银行因为渠道相对有限、对公负债基础较弱，更依赖零售端稳定资金来源，所以恢复长期存款商品更多体现为经营策略调整，两者虽然动作相似，但驱动逻辑存在明显差异。

　　董希淼觉得，中长期来看，行业分化趋势或将进一步加快。治理能力不足、过度依赖助贷业务或股东自身流动性存在压力的机构，则可能面临存款流失、融资成本上升等挑战，银行间信用分层和流动性分层或进一步加速。

　　多位受访人士觉得，整体来看，压降负债成本仍将是银行业未来一段时间的关键经营主线。此次部分民营银行恢复中长期存款商品，更多体现的是个别机构结合自身经营情况进行的阶段性策略调整，而非行业重新回到高息揽储竞争。

责任编辑：李琳琳